后期鍍鋅方矩管價格或仍有小幅上漲的空間

文章來源：http://www.dfyanyi.cn 發布時間：2022-09-17 16:33:18 瀏覽次數：46

上半年中國粗鋼產量為38987萬噸，同比增長7萬噸.與2021年34%相比。.粗鋼產量增長1%，2021年上半年粗鋼產量增長明顯高于市場預期。

2021年粗鋼產量被低估的主要原因有幾個:一是從每月粗鋼產量走勢來看，鍍鋅矩形管的年度高點會明顯高于去年，這符合中國鋼鐵產能快速擴張的事實，但2021年4月粗鋼日均產量最高點與2020年持平；二是2021年1―3月份，中國鋼鐵協會估計的粗鋼產量與統計局估計有明顯偏差。隨后，中國鋼鐵協會逐步調整，使兩者趨于一致。由此可見，中國鋼鐵協會對2021年初統計局粗鋼產量跳躍式增長也有一定程度的不適；第三，目前庫存已降至2021年同期鍍鋅矩形管水平。當經濟增長放緩時，很難想象需求會如此強勁。

后期215萬噸日均粗鋼產量將正常化。當供應壓力得到很好的解決時，市場對產量的恐高心理將逐漸得到緩解。后期，政府致力于加強環境治理，解決產能過剩。下半年粗鋼日均產量可能達到新高，小幅下降的可能性更大。事實上，9月初，中國鋼鐵協會預計中國的日均產量已降至208年.30萬噸，環比下降40萬噸.50%。剛性需求支持退稅優惠。2021年淡季需求明顯，去庫存化速度高于往年。社會庫存從創紀錄的2230萬噸降至最近的1600萬噸，與2021年同期基本持平。在2021年7月16日的經濟形勢座談會上，李克強總理表示，經濟接近上下限時，重點是穩定增長，防止通脹。.5%的既定經濟增長目標增長作為中國宏觀法規的主要重點。棚戶區改造、城市化建設和中部地區崛起必將帶來新的需求增長點。同時，從上半年公布的數據來看，固定資產投資，特別是房地產開發，仍保持著較高的增長。此外，鍍鋅矩形管的資金緊張得到緩解，預計剛性需求將在淡季形成。據海關統計，上半年中國進口鐵礦石38429萬噸，同比增長58429萬噸.總體收縮率為1%，說明中國對外礦的依賴度沒有下降。由于報價因素庫存上升，國產成品礦產量受到抑制，具有成本和質量優勢的外礦更受青睞。近三年來，港口礦石庫存一直處于較低水平。這一輪鋼廠未能實現特色品牌鍍鋅矩形管的減產，集中補存再次推高了礦價以產代進。普氏指數(62%，青島港)回歸每噸130美元，再次加強成本支撐。最近，全球礦山面臨著品位下降和開采成本上升的壓力，這對礦山價格形成了潛在的支撐。預計2021年中國粗鋼產量將增加5500萬噸，對應礦石需求將增加約9000萬噸。從全球資源平衡的角度來看，2021年四大礦山巨頭新增1.2億噸產能依然嚴峻，預計下半年全球礦石供需將保持相對平衡。礦山寡頭壟斷的主要地位使其仍能通過主題投機和供應調整來控制市場，礦山價格可能仍有小幅上漲的空間。綜上所述，隨著鍍鋅矩形管基本面的改善，鋼材價格再次進入恢復性上漲通道。雖然短期內被套期保值板壓制，但滬鋼多頭形態完好，業績預測有望通過橫盤整理積蓄進一步攻擊動能。一旦后期環保、城市化等有利題材的催化劑作用出現在產頂，滬鋼有望再上臺階，目標是每噸3800元。