國內(nèi)鍍鋅方管市場表現(xiàn)出反季節(jié)特征

文章來源：http://www.dfyanyi.cn 發(fā)布時間：2022-10-12 20:00:01 瀏覽次數(shù)：46

上午的消息是淡季的淡季鍍鋅方管消費(fèi)，報價往往呈下降趨勢。然而，在2021年鋼鐵市場的傳導(dǎo)下，中國鐵礦石市場也表現(xiàn)出鍍鋅方管的反季節(jié)特征，從節(jié)后市場報價持續(xù)下跌，但在7月至8月淡季觸底。9月至10月，鐵礦石市場表現(xiàn)平淡，大幅下跌。報價沒有像往年那樣大幅上漲鍍鋅方管，而是波動下降。鍍鋅方管的心理預(yù)期影響鋼鐵和礦石市場的反季節(jié)性特征。除了產(chǎn)量、庫存等因素外，它還與市場各方的心理預(yù)期密切相關(guān)。2021年，受歐債危機(jī)、人口紅利逐漸消失、房地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩等因素影響，中國鋼礦市場急轉(zhuǎn)直下鍍鋅方管，下游需求萎縮，導(dǎo)致8-9月市場報價大幅下跌，鋼材報價甚至跌至1994年水平。在此背景下，市場各方將重振經(jīng)濟(jì)、復(fù)蘇市場的希望寄托在政府再次出臺經(jīng)濟(jì)刺激法規(guī)救市上，對2021年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展寄予厚望。然而，新政府大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革，改變經(jīng)濟(jì)增長模式增長趨勢，保持高容忍度資源收緊，使上半年中國經(jīng)濟(jì)增長再次下降鍍鋅管，也使市場各方樂觀預(yù)期失敗。在經(jīng)歷了3月至5月的低迷后，該政策應(yīng)該屬于傳統(tǒng)淡季的7月至8月。相反，由于市場各方預(yù)期低、早期產(chǎn)量下降、庫存減少、需求積累等因素，鍍鋅方管出現(xiàn)了意想不到的積極局面。

9月至10月原為下半年消費(fèi)旺季，但由于終端需求在7月至8月提前集中釋放，同時在上半年如過山車行業(yè)鍍鋅管后，心態(tài)更加謹(jǐn)慎保守，旺季市場希望不大，因此使市場表現(xiàn)相對平靜，沒有大幅漲跌，但處于溫和下降趨勢。鍍鋅方管年底2月鐵礦石市場走勢已于2021年結(jié)束，而由于2021年鋼礦石市場反季節(jié)現(xiàn)象出現(xiàn)分化鍍鋅方管走勢，以及偏離宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的情況，市場各方對11月至12月的市場走勢有不同的看法。我們認(rèn)為，受以下兩個因素的影響，鐵礦石市場有望在年底保持震蕩上漲，報價易漲難跌的特點(diǎn)繼續(xù)凸顯:鍍鋅方管首先，自2021年以來，中國鋼鐵行業(yè)一直處于產(chǎn)能居高不下、產(chǎn)量屢創(chuàng)新高的狀態(tài)。如下圖所示，除1月份鍍鋅方管外，中國每月粗鋼日產(chǎn)量保持在210萬噸以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年同期水平，多次刷新歷史記錄，甚至超過220萬噸大關(guān)。雖然最近許多部委發(fā)布了環(huán)境治理和鋼鐵生產(chǎn)能力淘汰法律法規(guī)龍頭企業(yè)，但考慮到上述法律法規(guī)的長期計劃得到緩解，鍍鋅方管在短短幾個月內(nèi)廣泛傳播的可能性并沒有大幅下降，地方政府為了全年DP考慮到增長、就業(yè)和社會穩(wěn)定，年底不會大力淘汰產(chǎn)能。因此，未來兩個月中國鋼鐵產(chǎn)能不會顯著減少，粗鋼的日產(chǎn)量仍保持在210萬噸以上，對礦石的需求將繼續(xù)處于較高水平，成為提高礦價的主要動力。其次，鍍鋅方管的剩余量很大。隨著年底鍍鋅方管的臨近，銀行資金對鍍鋅方管的緊張程度越來越大，鋼廠的信貸壓力也越來越大。為了自身資金鏈的暢通，鋼廠還必須保持較高的開工率，不會隨意停產(chǎn)或限制生產(chǎn)。其次，鍍鋅方管的剩余量很大。隨著年底鍍鋅方管的臨近，銀行資金對鍍鋅方管的壓力越來越大，鋼廠的信貸壓力也越來越大。為了確保其資本鏈的暢通，鋼廠還必須保持較高的開工率，不會隨意停止生產(chǎn)或限制生產(chǎn)。由于9月至10月中國鋼鐵報價持續(xù)下降，礦石報價下降遠(yuǎn)小于鋼鐵，鋼鐵廠選擇在成本壓力下保持較低水平的庫存，導(dǎo)致資源儲備不足。

隨著我國常規(guī)鋼廠冬儲活動的鍍鋅方管，近期當(dāng)?shù)厥袌鲑Y源供應(yīng)緊張，鋼廠采購困難，甚至被迫提高采購報價。隨著北方部分礦山和工廠因天氣寒冷、安全、環(huán)保等因素停產(chǎn)或減產(chǎn)，市場資源短缺可能繼續(xù)減弱，也可能導(dǎo)致礦石報價繼續(xù)高運(yùn)行。